La compétition autour de l'introduction en bourse de SpaceX s'intensifie entre les grandes banques de Wall Street. Pour remporter ce précieux contrat, qui désignera la banque chef de file de l’opération, Goldman Sachs tente de prendre l’ascendant sur Morgan Stanley en engageant un dialogue direct avec Elon Musk, le fondateur de SpaceX.
Selon des sources proches du dossier rapportées par Bloomberg, David Solomon, le PDG de Goldman Sachs, a pris l'initiative d'envoyer des messages privés à Musk via X, le réseau social acquis par ce dernier. Cette démarche met en lumière la férocité de la concurrence pour ce qui pourrait être la plus grande IPO de l'histoire.
Les établissements financiers se distinguent par leur approche personnalisée pour séduire les clients stratégiques. De plus, même l'ordre dans lequel les banques figurent dans les documents d'introduction en bourse est devenu un détail crucial. Morgan Stanley a même tenu à clarifier en interne son positionnement, affirmant sa co-direction avec Goldman Sachs, justifiant ainsi ce classement alphabétique.
Vers une valorisation historique de 2.000 milliards de dollars
Depuis plusieurs mois, les grandes banques d’investissement s'affrontent pour s'emparer de l'opération de SpaceX, dont la valorisation pourrait surpasser les 2.000 milliards de dollars, avec un objectif de levée de fonds de 75 milliards de dollars lors de son entrée en bourse.
Si ces prévisions se confirment, cette IPO dépasserait tous les records antérieurs en matière d’introduction en bourse. Pour les banques, les commissions représentent un enjeu colossal, car elles s'annoncent particulièrement alléchantes.
Les grandes banques comme Goldman Sachs, Morgan Stanley et JPMorgan Chase prélèvent d'ordinaire des frais d'introduction compris entre 4 et 7%. Cependant, pour les opérations de grande envergure, ces pourcentages peuvent miser sur une forte concurrence et le pouvoir de négociation des firmes technologiques.
Des commissions pouvant atteindre 1 milliard de dollars
Selon des analyses menées par PwC et le spécialiste Jay Ritter, les introductions en bourse gigantesques affichent des commissions significatives malgré des pourcentages accrus. L'IPO d'Alibaba en 2014, ayant levé 25 milliards de dollars, a par exemple généré entre 250 et 300 millions de dollars de commissions pour les banques, soit à peine 1,2% du montant levé. Mark Zuckerberg quant à lui, avait rapporté environ 176 millions de dollars aux banques lors de l’IPO de Facebook.
"À moins que l’écart en pourcentage ne soit bien plus faible, il est probable que ce soit la plus grande rémunération jamais versée aux souscripteurs pour une introduction en Bourse, en termes de montant total en dollars", a déclaré Ritter à MarketWatch.
Les relations entre Elon Musk et Goldman Sachs ont été tumultueuses par le passé. Alors que Morgan Stanley a longtemps été le conseiller de choix pour Elon Musk, Goldman Sachs semble déterminé à rattraper son retard. En 2018, Musk avait éclaboussé Goldman Sachs de critiques lors du scandale du "funding secured", où il avait affirmé à tort que la banque l’avait assisté pour sortir Tesla de la bourse. Plus récemment, Goldman avait alors conseillé le conseil d’administration de Twitter, tout en soutenant l'attaque hostile de Musk sur cette même plateforme.
Une stratégie de communication renouvelée
David Solomon, longtemps réservé sur les réseaux sociaux, a commencé à modifier sa stratégie de communication. Auparavant plus discret, le PDG de Goldman Sachs a récemment partagé du contenu sur Instagram, mêlant publications institutionnelles et son penchant pour la musique. Dans un podcast récent, il a également abordé son souhait d'adopter une communication plus proactive, en partie influencée par l'entourage qui l'entoure.
