Le 4 mai, eBay a confirmé avoir reçu la proposition non sollicitée de GameStop. Le conseil va "étudier ce document avec soin". Toutefois, de nombreux analystes restent sceptiques sur les chances de succès de cette opération, principalement en raison de l'absence de détails clairs sur le financement.
La proposition de GameStop, visant à acquérir eBay pour 55,5 milliards de dollars, valorise la plateforme de e-commerce à un montant supérieur de 20 % par rapport à son cours de clôture précédent. Le conseil d'eBay a indiqué qu'il allait "examiner minutieusement" les garanties financières avancées par GameStop, qui a une capitalisation boursière bien inférieure à celle d'eBay.
"Une opération à risque"
GameStop, bien connu des passionnés de jeux vidéo, dispose d'un actif mobilisable d'environ 9,4 milliards de dollars et d'une lettre de soutien pour un financement de 20 milliards de dollars de TD Securities. Toutefois, même avec ses actifs, la valorisation totale de GameStop ne dépasserait pas les 40 milliards de dollars dans l'état actuel des choses.
"Nous avons la possibilité d'émettre des actions pour réaliser cette opération", a déclaré Ryan Cohen, PDG de GameStop, lors d'une interview sur CNBC.
Pour aller de l'avant, une augmentation de capital massive serait nécessaire, ce qui pourrait entraîner une dilution significative de la valeur actuelle des titres GameStop.
Au marché, le titre eBay a enregistré une progression de 4,85 %, atteignant 109,14 dollars mais demeurant inférieur au prix par action proposé par GameStop. De son côté, l'action GameStop a réagi presque timidement avec une baisse de 8,31 %.
Colin Sebastian, analyste chez Baird, a commenté cette situation en déclarant : "Nous n'accordons qu'une faible probabilité de succès à cette acquisition". Malgré cela, Ryan Cohen voit cette possibilité comme "une opportunité significative de transformer eBay en un concurrent redoutable d'Amazon", qui reste la plateforme de commerce en ligne dominante.
